「广州炒股配资」康美药业:半年报业绩点评,饮片器械高增长

康美药业(600518)

  融资概要

  公司2018年下半年营业收入、归母销售收入分别实现27.88%、21%增长。将来,公司将加大投入建设工程的城市智慧药房,打造覆盖病人、线公测下诊疗的移动医疗级联,预定将更进一步推动饮片业务快速增长。同时医疗器械通货业务将随著覆盖网路扩张保持高增速。预报18/19年每股利润为1.04元/1.24元,目标价25.97元,“买入”评分。(溢价截至9月24日)

  公司概况

  营业额回顾

  2018年下半年,公司实现销售额16,959百万元,上年增长27.88%;归母销售收入增长21%至2,604.6百万元,扣非销售收入增长20.3%至2,581.96百万元。财务费用大幅度上升68.5%,主要是由於银行借款及票据的利息支出增加引致。卖出费用率上升,占收入比例由17H1的2.35%升至18H1的2.92%。管理效率提高,管理工作计费下降0.46个比率至18H1 广州炒股配资的3.94%。

  中药饮片受益於智慧药房方式

  中药饮片实现销售额3826.8百万元,上年大幅度增长41 广州炒股配资.88%,毛利率增加3.53个比率至36.4%,主要源於公司的智慧药房网际网路较慢持续发展。公司7月新闻稿还将融资77亿元,三年内建成拟在全省投建15家智慧药房的的城市机关药房、48家的中心药房、5家颗卫星药房。公司构建的“移动医疗+的城市机关药房”智慧医疗保健营销,覆盖病人就医服用的全程序,联络线上和线下的诊疗,形成了原始的商业性级联。一方面,公司通过必要连接医院HIS该系统,实现病人处方药的立即流转和采集;另一方面,“智慧药房”行进的平台为病人提供预约发票、智慧导诊、线上支付、药剂配送等全程序的专用就医公共服务,并线上下通过的城市机关药房为病人提供审方、调动、药材煎煮、送药出门等服务平台公共服务。将来公司将在上海、深圳市、上海、天津、重庆、潮阳、贵阳、成都、昆明的凌空实施“智慧药房”阶段性,同时大力重新启动福州、吉林市等更多的城市机关药房的搭建。下半年,公司通过收购湖南益康佳医疗器械股份有限公司和广西华源世特海陵王医疗器械股份有限公司,较慢格局填补区域内医疗器械配送业务,凭藉管线绝对优势更进一步扩大了中药饮片业务数量,增强公司中药饮片业务的利润内部空间。

  医疗器械通货业务高增长停滞

  医疗器械海沟实现收 广州炒股配资入增长67.76%至1,345百万元,主要是由於公司医疗器械通货业务覆盖区域内的更进一步拓展。公司经营管理的医疗器械的产品主要以高值耗材以及中小型电子设备为主,涉及的各个领域包括水龙、内科、五官科、诊断等企业。公司通过收购山西迈圣医疗器械公司和福建省斯伊斯医疗器械公司,在北平、安徽省、天津等地设立新公司以整合当地消费市场医疗器械业务。目前为止公司早已完成全省约90%区域内覆盖。将来,公司将加大投入持续发展智慧配送、智慧冷链配送、大数据样品等各个方面,加强对 广州炒股配资医疗器械产业的整合,提升医疗器械通货业务的利润水平。

  继续开拓医院融资业务

  公司更进一步格局医疗保健各个领域,开展医院并购,在融资管理工作宾县中心医院、开原市中心医院後,又融资管理工作通城县国民医院,并将在贵州桂林、新疆赤峰市融资医疗服务政府机构。公司将融资13亿元(占股67%)在新疆赤峰市建设工程赤峰市医院新医学中心,并筹资1.927亿元在贵州南宁市柳河县建设工程柳河县中心医院,更进一步整合当地医疗保健自然资源,扩大公司的医疗保健业务网际网路。

  市值和可能性

  我们给予目标价25.97元港币。我们估计2018-19年的其间销售收入分别为51.6亿元、61.9亿元,每股利润为1.04元/1.24元。可能性包括:智慧药房阶段性拓展远逊预想;下游原料上涨;医院融资业务失败;方针可能性。