「恒指配资平台」锐科激光股票分析:垂直整合产业链,国产光纤激光器龙头起航

锐科激光(300747)

  融资切实:

  激光制造业蓬勃,光纤激光器方兴未艾

  根据《2017我国激光制造业持续发展调查报告》,我国激光电子设备的销售额从2010年的97亿元增长到2017年的455亿元。由于光纤激光器的缺点突出,上游企业的需求日渐增加,光纤激光器消费市场数量保持增长。不仅在现代制造、摩托车制造、三菱制造等企业中的光纤激光器消费市场在增加,而且在医疗保健护肤、通讯和材料科学各个领域也开始使用光纤激光器。根据Technavio的预报,全世界光纤激光器的营业额将由2018年的19.81亿美元增加到2021年的28.85亿美元,年复合出生率为13.35%。

  锐科垂直整合产业,成为国产光纤激光器双龙

  该公司因实现自制部份架构部件以及制造卖出数量很快扩大,使得该公司产品成本大幅较慢下降,再叠加的产品结构上中激光倒数光纤激器产品占比,毛利率显著上升,毛利率自2014年的18.08%提升至2018H1的50.79%,与IPG的相差从2014年的36.03%很快缩小到2018H1的5.88%。同时与国外随行中小企业相比,锐科激光在毛利率各个方面仍然处于反超位置。受益于毛利率较慢提升,该公司的净汇率从2014年的5.8%提升至2018H1的34.89%,夯实将来较慢持续发展根基。

  融资提议

  我们预定2018、2019、2020年该公司的EPS分别为4.55 恒指配资平台元、6.78元和9.20元,基于此,给予“买入”评分。

  可能性提示

  激 恒指配资平台光器企业持续发展不及预想,该公司光纤激光器的新产品研制不及预想,该公司的产品对进口替代速率不及预想等。